Celine Huang

市场资讯

市场分析

每日市场简报

盘后回顾June 2, 2026

AI 行情连涨九天，债市却纹丝不动

我先把话挑明：这一天的「风险偏好」逻辑还在，但说服力不强。标普 500 的 ETF 收在 759.66，才涨 0.15% [1]；纳指那只代理收在 746.83，涨了 0.55% [2]——指数连续第九天收红，靠的还是 AI 这套老故事重新被点着了 [11]。你想想，整个盘就靠一个板块往上顶,这叫什么?这叫单引擎的「无量空涨」。宽度已经说明问题了:科技股指数

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盘前简报June 2, 2026

成本推动的通胀链条，撞上了九连阳的AI狂欢——还正赶上伊朗的火药味

我先把话挑明：这周市场最大的矛盾，就是成本推动型的通胀链条，硬生生撞上了AI带起来的股市狂欢。这两个东西能长期共存吗？不能。隔夜原油又涨了,crude 期货涨了 1.41 美元到 93.57 [1],USO 跟着涨 1.17% [2]——为什么涨?因为交易员在揣摩美国和伊朗那点忽冷忽热的和平信号 [3]。你注意,这个买盘是地缘政治推上去的,不是需求拉起来的。

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盘前简报May 29, 2026

成本推动型通胀撞上伊朗停火，月末将至

我先说重点：隔夜最大的搅局者，是原油。原油价格跌到六周新低，87.16美元，跌了1.74美元 [1]，原因就是美国和伊朗达成了一个暂定协议，把停火再延60天 [2]。可这个"通胀下行"的信号靠谱吗？我告诉你，很脆。Chevron的CEO亲口确认，本周霍尔木兹海峡有好几艘船被袭击了 [3]。欧洲那边还在火上浇油——欧元区四大经济体的通胀全都明显高过欧洲央行2%

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盘前简报May 27, 2026

伊朗消息面剧烈波动，撞上顽固通胀，PCE在即

我直接说重点：昨晚整个盘面就被一件事主导——油价因为美国和伊朗的和平协议传闻直接崩了，然后白宫一否认，又部分回吐 [1][6][7]。原油期货现在 89.38 美元，一天跌了 4.51 美元，一个多月来的最低 [1]。这一砸下来，美债收益率反而被推上去了——10 年期收在 4.485%，30 年期还死死卡在 5% 上方，5.017% [2]。德国国债 2.9

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盘后回顾May 27, 2026

库克放鹰话，反弹熄火；债市纹丝不动

我告诉你，今天这盘收得很有意思——反弹力气用完了，但还没崩。盘前那个判断——通胀粘性会压制风险偏好，哪怕伊朗缓和的消息提振情绪——完全应验。SPY收在751.59，就涨了0.13%[1]；QQQ象征性地加了0.12%到731.13[1]，科技股获利了结。你猜为什么？因为美联储理事Lisa Cook直接放话，如果通胀不退，她"准备加息"，还警告风险"偏向更高的

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盘后回顾May 20, 2026

油价崩了，股债齐飞，美联储鹰派会议纪要被晾在一边

今天就是教科书级别的风险偏好轮动。但我告诉你，这不是因为通胀降了，也不是美联储转鸽，就一个原因——地缘政治。市场赌美伊框架协议有戏，原油期货直接砸到99.08美元，单日跌5.07美元，跌幅5.07% [1][2]。你想想，盘前的逻辑不就是市场被能源驱动的成本推动型通胀绑架了吗？这下反过来验证了——能源这个变量一松，其他所有资产马上机械式跟涨。SPY收在739

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盘后回顾May 19, 2026

长债收益率冲到2007年以来新高，降息梦该醒了

我告诉你，今天收盘走的就是结构性逻辑要的那个方向：股票跌、收益率涨，降息那套故事又被市场扒了一层皮。SPY收在733.52，跌0.69% [1]；QQQ收701.61，跌0.60% [1]。盘前的判断——债券义警会盖过其它所有信号——完全得到验证，一点悬念都没有。30年期美债收益率直接干到5.181% [2]，差不多是近20年的最高位 [3]，就这一个数字，

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盘前简报May 19, 2026

收益率逼近2007年高点，开盘前考验风险偏好

我告诉你，昨晚的盘面跟周一收盘是一个调调——长债又被砸了一轮，10年期美债收益率挂在4.627%，30年期顶到5.154% [1][2]，后者已经在跟金融危机前那个高点眉来眼去了 [3]。TLT报83.34，又跌了0.26% [1]。这就是这样——昨天科技股带头杀跌，根子不在财报，在久期。原油是另一头的变量：期货103.21，因为伊朗那次空袭被叫停的消息回吐

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盘后回顾May 18, 2026

长债收益率破5.14%，股市却在原地打转

我告诉你，今天收盘最有意思的不是股市，是长债那头在说话——股市基本没动。我之前盘前就讲过，真正的故事在债市，不在股票盘面上。你看，标普500收在738.65，才跌了0.07% [1]；纳指100收706.55，跌0.34% [2]。表面看风平浪静，对吧？但你掀开盖子看看：30年期国债收益率收在5.147% [3]，10年期4.623% [4]，长端重新定价已

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盘前简报May 15, 2026

油价一脚踢翻债市，开盘前血雨腥风

我告诉你，昨晚的盘面就一个字——全球债市集体崩。从东京到伦敦再到纽约，国债被一路砸下来。原油又站出来抢了宏观的麦克风，霍尔木兹海峡一出事，主力合约直接冲到 100.32 美元 [1]，一天涨了 3.40 美元 [2]。你看这个传染顺序，教科书级别的：日本国债先扛不住，德债跟着跪，英债接力，最后传到美债——10 年期收盘 4.583% [3]，30 年长债直接

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盘后回顾May 15, 2026

债市崩盘拖垮风险资产；滞胀行情确认

我先把话说在前面：今天收盘，盘前的判断完全兑现。收益率往上冲，把股市的反弹打断了，曲线把美联储加息预期又塞回去，美元马上就有人接。SPY 收 739.17，跌 1.2% [1]；QQQ 更惨，收 707.51，跌 1.71% [1]，半导体带头出货 [2]。这不是什么板块轮动，就是一次同步去风险，背后的推手只有一个——美国国债曲线长端。美元创下三月初以来最佳

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盘后回顾May 13, 2026

科技股买盘压过滚烫PPI，长端利率破位上行

我告诉你，盘前的判断——PPI数据爆表会逼着长端利率打脸降息预期，就算股市硬扛也没用——债市这边应验了，股市那边却给否了。10年期收益率收在4.481% [1]，30年期直接捅穿到5.047% [1]，创2026年新高。可标普500收在742.91，涨0.64% [1]，纳斯达克100收在715.50，涨1.17% [1]。你猜怎么着？这个分裂才是真正的故事

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盘前简报May 13, 2026

PPI 爆表撞上 5% 长债——这波风险偏好的盘面，脆得很

我告诉你，昨晚这个盘面就说了一件事：股市想往上爬，可债市正在拼命砌墙。生产者价格指数跑出 2022 年以来最快的速度，全是伊朗战争把能源成本传导过去的[1]，可股票根本不当回事——SPY 报 742.77（+0.62%），QQQ 报 714.68（+1.05%），科技股带头往上磨，哪怕 CPI 同比又冲到 3.95%[2][3]、PPI 同比直接干到 9.8

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盘后回顾May 12, 2026

滞胀盘面收得很沉，能源把一切都压住了

我告诉你，今天的盘面就是按盘前的剧本走的，而且走得更狠。4月CPI同比3.95%，这数据烫手 [1][2]；原油期货又涨了4.30美元，收在102.37 [3]；跨资产的反应就是教科书里那种成本推动型通胀——股票跌、长债跌、收益率涨，曲线该干的事一件没干。SPY收737.37，跌0.26% [4]。QQQ更惨，收706.25，跌0.99% [4]，芯片股两头

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盘前简报May 12, 2026

CPI数据爆表，降息预期被打死，收益率正在死磕4.46%阻力位

我先说结论：昨晚的盘面，就是前一天风险偏好崩盘的延续。芯片股全球被砸，不是出了什么新利空，纯粹是动能策略平仓 [1]。然后核心CPI比预期烫得多，股债同步暴跌，原油因为霍尔木兹封锁僵局直接跳起来 [2][3]。黄金也吐回了涨幅，因为宽松路径被市场重新狠狠定价了一遍 [4]。更要命的是，美联储官员明确把服务业通胀点出来当作经济过热信号——这是几周来地区联储主席

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盘后回顾May 8, 2026

历史新高的背后，通胀和美联储分歧风险正在酝酿

周五收盘是一张教科书式的risk-on盘面，但底下的暗流让人不舒服。SPY收在737.36，涨0.79% [1]，QQQ更猛，直接拉升2.33%到711.13 [1]，芯片股带头冲，就是因为非农数据强劲 [2]。盘前我就说过，劳动力数据会主导市场——这个判断对了。但是「好消息就是好消息」这个二级判断呢？我告诉你，此分析跟市场共识就在这里分道扬镳。初请失业金2

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盘后回顾May 7, 2026

伊朗僵局封顶历史新高，长端国债持续失血

我先告诉你今天收盘的判断：盘前的逻辑算是兑现了一半。市场确实从历史高点回落，等伊朗那边的回应 [1]，但回吐的过程算是有秩序的，没有出现踩踏。SPY 收在 731.20，跌了 0.36% [2]，QQQ 收 694.87，只跌了 0.13% [2]——表面看盘面有点重，但真正的故事不在这儿。真正的戏码在哪？在国债收益率曲线的长端，还有能源板块。这一周宏观上的

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盘前简报May 7, 2026

原油被霍尔木兹绑架，30年期国债在5%痛点上挣扎

我告诉你，昨晚这盘走得真有意思——两条故事线硬碰硬。原油在$95.85 [1] 站住了，一整天来回折腾，就等着德黑兰对重开霍尔木兹海峡那个提议怎么回话 [2]；天然气期货蹭一下涨了快2.1%，到$2.787 [1]；美股从历史新高滑下来，地缘那点期权味儿把风险偏好抽干了 [3]。但我跟你说，真正要看的是全球收益率——美国30年期国债在4.963% [1]，离

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盘前简报May 6, 2026

伊朗停火乐观情绪推升风险偏好，但尾部风险被忽视

我告诉你，昨晚最主要的事就是一个——油价崩了。美伊谈判有进展，原油直接砸下去 7.27 美元，跌到 95.00 美元 [1]，USO 跌了 7.21% [1]。但是你猜怎么着？黄金不跌反涨，GLD 一口气拉了 3.23%，冲到 431.77 [1]。为什么？通胀担忧缓解，战争溢价被挤出去了，但全球央行的结构性储备需求还在那儿撑着。就是这样。

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盘后回顾May 6, 2026

伊朗协议带来风险偏好情绪，收益率曲线陡峭化

我告诉你，今天收盘风险资产把盘前的判断完全验证了——地缘政治降温就是今天最大的推手。SPY 收 733.00，涨 1.28% [1]；QQQ 收 694.51，涨 1.89% [1]，两个都创了新高，原因就是市场在赌美伊达成协议 [2]。你看今天这盘面，教科书式的风险偏好行情：股票涨、原油猛跌、黄金涨得更猛、长端国债还有人接盘。盘前我说伊朗一旦谈下来，原油和

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盘后回顾May 5, 2026

加息预期回归，成本推动型通胀已经把宽松周期的算盘打散了

我告诉你，今天的盘面把成本推动这个逻辑彻底坐实了：股市靠长债的喘息买盘起来，但收益率曲线前端却悄悄给美联储定了个跟市场上周完全不一样的剧本。SPY收724.85，涨0.95%[1]，QQQ更猛，683.51，涨1.58%[2]——但真正决定整个机制走向的，藏在利率市场里：交易员现在公开下注，美联储下一步可能是加息，不是降息[3]。这就是此分析框架等了很久的那

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盘前简报May 4, 2026

油价冲击撞上粘性通胀：开盘前先做防御

我告诉你，这一夜把整周的剧本都改写了，美股期货还没开印呢。伊朗对阿联酋富查伊拉的能源设施动手，紧接着美伊在波斯湾交火——四周的停火协议，就这么撕了。原油期货直接干到105.65美元 [1]，一根3.71美元的大阳线，USO跟着冲了3.66% [2]，股指期货往下砸，债券同时跌——你说这是什么信号？这很重要。

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盘后回顾May 4, 2026

油价一炸，加息预期又回来了，长端国债直接崩

我告诉你，今天收盘这盘棋，宏观逻辑不仅没变，反而更清楚了。能源端来了个成本推动的冲击，撞上一个本来就缺结构性买盘的国债市场，长端就是这么被砸下来的。SPY收717.43，跌0.45% [1]；QQQ收672.03，跌0.31% [2]——表面上挺平静，对吧？但真正的故事，在收益率曲线上面那60个基点。30年期国债收益率打到5.025% [3]，几个月新高，交

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盘前简报May 1, 2026

日元干预余震碰上伊朗和谈反弹

我先告诉你昨晚的盘面——两股力量几乎同时砸下来。日本财务省周四烧了大概345亿美元拉日元，这是2024年7月以来第一次干预[1]。与此同时，伊朗对美方在中东战争框架上的修正案做出回应的消息一出，原油直接跳水，股指期货又创新高[2]。原油期货现在101.86美元，单日跌3.21美元[3]。SPY打到722.26[4]，QQQ到671.54[5]——你猜怎么着？

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盘后回顾April 30, 2026

股市创收盘新高，但今天的主角是日元干预

我告诉你，今天收盘是教科书式的风险偏好反转，但这只是表面文章。SPY 收 719.70 [1]，涨 1.14% [1]，QQQ 收 668.50 [2]（+1.05% [2]）——双双触及或逼近历史高点，给彭博所说的"2020 年以来最强月份"画上句号 [3]。但你掀开这层皮看，今天压根不是股票的故事。这是一个汇率故事，渗透到了每一个资产类别。此分析告诉我们

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盘前简报April 30, 2026

能源冲击逼出全球鹰派转向，月底压力山大

我告诉你，昨晚的盘面就一个意思：这轮通胀是成本推动的，美国以外的央行已经扛不住了。欧央行放话，6月就要加息——除非能源价格降下来 [1]。英国央行虽然按兵不动，但已经公开讨论加息了 [2]。博茨瓦纳成了伊朗战争以来非洲第一个加息的央行 [3]。你想想，这说明什么？说明能源冲击已经全球化了，不再是某个地区的短期波动。原油期货现在是 103.97 美元 [4]，

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盘后回顾April 28, 2026

油价飙升再点通胀火，科技股崩了，债市流血

我告诉你，今天收盘把盘前的判断坐实了：成本推动型通胀又回来当主角了，股债两端都没法把 100 美元的原油和美联储正在定价的降息这两件事调和到一起。标普收在 711.74，跌 0.48% [1]，纳指代理跌到 657.64，跌 0.99% [2]。今天真正重要的不是指数那个数字，是盘面的质感——OpenAI 增长担忧的报道一出，科技股的领涨地位裂了 [3]，能

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盘后回顾April 25, 2026

霍尔木兹危机当前，市场照样收涨，债券却在悄悄变陡

我告诉你，今天这个收盘真有意思。霍尔木兹海峡那边事还没完，股市偏偏顶着风头往上冲，把盘前那套谨慎论调直接打脸。SPY 收 713.94，涨 0.77% [1]，QQQ 更猛，收 663.46，涨 1.85% [1]——你说是不是这样？原油期货还在 94.88 附近 [1]，能源界最资深的人之一都把霍尔木兹形容为「我们见过最大的能源中断」[2]，结果抄底的人照

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盘前简报April 24, 2026

伊朗谈判的乐观情绪 VS 创纪录低点的消费者信心

我告诉你，昨晚的盘面就是两股力量在对冲。一边是美国要派代表团去谈伊朗问题，原油应声下跌，全球风险资产被抬起来 [1][3]；另一边 Intel 指引爆表，纳斯达克 100 期货冲向新高 [8]。你猜怎么着？同样是伊朗这条消息，压着油价，黄金却纹丝不动——这种不相关性本身就说明问题了，这个买盘是结构性的，不是临时避险 [1]。欧洲开盘就走弱，投资者在消化霍尔木

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盘前简报April 23, 2026

霍尔木兹僵局锁死原油，日元风险正在累积

我告诉你，昨晚市场主线就一个：地缘政治僵住了，底下的买盘很脆。美伊谈判黄了，没新一轮了，霍尔木兹海峡还在争，布伦特就钉在100美元上面，WTI期货收93.51美元 [1][2]。欧元区综合PMI意外萎缩——这是2024年底以来第一次服务业领跌——因为伊朗战争把企业成本推上去了 [3]。你想想，这不就是成本推动型通胀实时打印出来了吗？欧洲央行想降息都没空间。日

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盘前简报April 22, 2026

伊朗战争冲击撞上泡沫估值的历史新高

我直接告诉你，隔夜的资金流向已经把话说明白了：伊朗这场战争不是一闪而过的新闻标题，而是实实在在、拖得很久的成本推动型通胀冲击。德国直接把2026年的增长预期砍了一半，理由就是能源价格飙升[1]。土耳其那边呢？按兵不动不加息，但战争推动的通胀预期已经起来了[2]。欧央行的官员——不管是哪位——都直接说了，四月根本不是讨论加息的时候，因为战争冲击到底多大还没数[

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盘后回顾April 22, 2026

股市收盘冲高，可成本推动型通胀的警报根本没停

我告诉你，今天这盘面太有意思了。油价挂在100美元上方不下来，全球债市警报灯一闪一闪，股票呢？照样往上拱。SPY收在711.21，涨1.01%[1]，QQQ更狠，655.45，涨1.73%[1]，就是靠SK Hynix那份爆表的芯片财报把AI内存板块整个点着了[2]。你说是不是很魔幻？盘前这个分析框架说得很清楚——中东能源搞出来的成本推动型通胀，迟早要逼着长

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盘前简报April 21, 2026

伊朗停火的幻想，撞上通胀这堵墙

我告诉你，昨晚这波风险偏好情绪，建立在两个特别脆弱的假设上：一是伊朗会坐下来谈，中东原油恢复供应；二是Warsh在参议院听证会上会放鸽，暗示美联储要转向。标普期货开盘前就往上冲 [1]，延续了周一财报季那波买盘 [2]。但你猜怎么着？全球顶级的现货原油交易商站出来警告，伊朗战争对需求的打击「还没真正到来」[3]——这不就是直接打脸市场对停火的乐观定价吗？原油

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盘后回顾April 21, 2026

油价一冲，什么都得让路；黄金跳水，债券流血

我告诉你，今天收盘这个局面，宏观主线没变，但避险资产的排序短暂翻车了。SPY收在706.86，跌0.26% [1]，QQQ勉强守住647.03，涨0.04% [1]——你看，指数层面的压力被大市值股硬撑着，这就是分裂行情。真正主导今天的，不是美联储提名那场戏，也不是数据，是能源。布伦特重新站上100美元，WTI原油期货收在89.41，涨1.99美元（+2.9

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盘前简报April 20, 2026

霍尔木兹被封，油价主导的滞胀交易被逼出来了

我告诉你，昨晚整个盘面就定价一件事：霍尔木兹海峡已经从「风险头条」变成了实质性关闭。美盘开盘前商船全都停摆，周末美军扣了伊朗一艘船，德黑兰对商船开火[1][2]。紧接着科威特对原油和成品油出口宣布不可抗力[3]——地缘博弈直接变成了物理层面的供给冲击。原油报87.07美元，单日涨4.48美元[4]，USO涨4.71%[5]，UNG涨1.2%[6]。

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盘后回顾April 20, 2026

霍尔木兹停摆让涨势画上句号；原油飙了，黄金反而摔一跤

我告诉你，盘前的判断基本都对了，只是搞反了一个地方——中东供应冲击确实来了，但第一个挨刀的不是债券，是黄金。标普收在 709.18，跌 0.14% [1]，纳指 100 收在 647.24，跌 0.25% [2]——连涨五天的行情戛然而止，因为伊朗突然中止了霍尔木兹海峡的重启，商船基本上就是停摆状态 [3]。盘面告诉你什么？风险没崩，只是按了暂停键。SPY

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盘前简报April 17, 2026

霍尔木兹海峡一重开，风险资产全线嗨了，但黄金不买账

我告诉你，昨晚最大的新闻就一个：伊朗宣布霍尔木兹海峡对商船「完全开放」[1][4]。这话一出来，之前所有因为打仗溢价的资产，全部同步转成风险偏好模式，你说是不是这样？原油一天跌了12.81美元到81.88，USO直接砸了9.17%，铝价、LNG运输费、美元，全都跟着原油往下走[2][3]。欧洲一开盘，股市稳稳的，德国国债收益率也稳在2.905%[5]，美元继

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盘后回顾April 17, 2026

和平红利推动标普创新高，原油崩盘

我告诉你，昨天盘前最大的悬念，就是霍尔木兹重开这个消息能不能撑到正式开盘。结果呢？直接给你一个响亮的确认。标普500收盘创历史新高 [1]，SPY收在710.45，涨1.25% [2]，QQQ收在648.85，涨1.31% [2]。伊朗说霍尔木兹海峡"完全开放" [3]，特朗普又来一句伊朗要暂停核计划 [4]，这两条消息一出，前几周把所有资产吹起来的战争溢价

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盘前简报April 16, 2026

油价93美元，美联储动弹不得——成本推动型通胀的僵局就在眼前

我直接说重点：油价隔夜冲到93.12美元 [1]，涨了1.83美元，为什么？因为美伊停火谈判还是悬着，巴基斯坦在中间斡旋想把下周到期的协议再延一延 [2]，但谁心里都没底。Trump的霍尔木兹海峡封锁 [3] 摆在那儿，每一桶油里都含着地缘政治溢价。长端国债继续失血——30年期收益率已经到4.907% [4]，TLT又跌了22个基点 [5]。黄金呢？GLD

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盘后回顾April 16, 2026

停火预期拉盘，长端债市却在流血

我告诉你，今天收盘的故事根本不在股指那几个点上。盘面看着挺好，股票因为伊朗停火消息一路往上磨 [1][2]，但水面下的东西才是重点：长端国债在流血，短端稳住，原油在外交利好下居然还大涨。SPY 收在 701.73，涨 0.26% [3]，QQQ 收 639.85，涨 0.38% [3]。屏幕上一片祥和——任何「风险规避」的说法都被否决了——但你去看内部结构，

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盘后回顾April 15, 2026

美股涨上去了，但脚底下全是雷，市场就是不认

我先说结论：今天收盘SPY涨到699.56（+0.73%）[1]，QQQ更猛，636.99（+1.33%）[2]，科技股带头冲，好像天下太平似的。但太平吗？根本不太平。这一周的核心矛盾就是：战时成本推升型通胀，加上政治层面对美联储独立性的公开攻击——股市呢？梦游一样往上走。今天发布的褐皮书白纸黑字写着：伊朗战争带来的不确定性早就不只是能源成本的事了，供应链、

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盘前简报April 15, 2026

霍尔木兹和谈与鲍威尔被炒鱿鱼威胁撞在一起——盘面看着平静，底下全是暗流

我直接说结论：今天全球市场表面上窄幅震荡，但底下两股力量在死磕。一边是油价从本周高点回落——因为美国和伊朗据说在搞停火延长谈判 [13]；另一边是原油依然高挂在91.30美元 [10]，霍尔木兹海峡实质上还是封着的。10年期国债收益率4.272% [2]，30年期4.882% [3]，TLT再跌0.24% [4]。黄金回吐0.66%到442.15美元 [5]

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盘后回顾April 14, 2026

伊朗和平风声吹涨股市，但黄金死活不肯跌——你品，你细品

今天收盘表面上是一片风险偏好回暖的景象，但我告诉你，底下的信号比你看到的数字要纠结得多。本周最大的宏观驱动力就是美伊外交通道——第二轮和平谈判重启的消息一出，从霍尔木兹海峡封锁以来一直压在能源和避险资产上的地缘溢价就松了一口气 [1][2]。SPY收在694.39，涨1.21% [3]，QQQ更猛，628.51，涨1.80% [4]，科技股领涨。亚洲期货也跟

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盘前简报April 14, 2026

伊朗战争缓和的希望把风险资产推进了收益率陷阱

我开门见山：昨晚的盘面自相矛盾。股指期货猛拉——纳斯达克100眼看着要创2021年以来最长连涨纪录 [9]——但债市根本不买账。30年期美国国债收益率挂在4.898% [1]，离5%这个心理关口就差一口气，英国那边刚拍卖的10年期国债收益率直接飙到2008年金融危机以来最高 [10]。你想想，股市在那庆祝，全球主权债在重新定价，这种背离，今天早上必须高度重视

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盘后回顾April 13, 2026

伊朗谈判预期一出，S&P 直接把2026年的跌幅全吃回来了

我告诉你，今天这个盘面太戏剧化了。开盘的时候，霍尔木兹海峡封锁的阴影笼罩着整个市场，上周那套地缘风险溢价的逻辑还在主导交易。结果呢？收盘的时候，这套逻辑被彻底打脸。特朗普中午放话说伊朗"想达成协议"，整个宏观叙事瞬间翻转——一个避险开局的交易日，硬生生变成全面反弹，S&P 500今年以来所有的跌幅，一天之内全部抹平 [1]。SPY收在686.21，涨了6.7

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盘前简报April 13, 2026

霍尔木兹海峡封锁重塑通胀逻辑，油价剑指100美元

我直说了——这周所有资产的涨跌，就一个字：油。特朗普下令封锁霍尔木兹海峡，这一招直接把整个宏观盘面给掀了 [1]。原油期货飙到102.34美元 [2]，单日涨了5.77美元 [3]。股市呢？盘中跌了一波，后来油价从高位回落才勉强翻红 [4]。但你别高兴太早，通胀预期的结构性破坏，已经在全球债市和新兴市场货币里扩散开了。

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盘后回顾April 12, 2026

霍尔木兹封锁炸翻棋盘：原油飙了，债市裂了，周一才是真正的考试

我直说了——周五收盘那个"平静"，全是假象，活不过周一开盘。SPY收在680.65，涨了可怜的0.74个点 [1]，QQQ加了2.30个点到612.49 [2]——一个科技股小幅领涨的无聊交易日，什么都没定价进去。结果呢？收盘没几个小时，Trump宣布封锁霍尔木兹海峡 [3]，原油期货直接飙了8.12个点到104.69 [4]，整个宏观格局瞬间翻转。周五的收

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盘前简报April 10, 2026

战争推高CPI创新高，消费者信心崩到历史最低——市场？照涨不误

我告诉你，今天这个盘面，简直就是精神分裂。三月CPI环比涨了+0.9%——2022年以来最猛的单月涨幅——几乎全是伊朗战争把油价打上去的结果 [14]。CPI同比到了3.32% [1]，核心PCE 2.97% [2]，PPI 3.22% [3]。按说这数据够吓人了吧？股市呢？连涨八天 [S3]，SPY又加了1.02% [4]，QQQ更猛，飙了1.86% [5

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